?

Log in

No account? Create an account

May 2018

S M T W T F S
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Tags

Powered by LiveJournal.com

Что такое биржа и зачем она нужна?

 

 «Рынок акций — как древний бог

ацтеков, чьи намерения неисповедимы.

Рынок падает и растет, рушится и

прыгает до небес, и никто не

понимает причин. Чтобы

умиротворить божество, можно

делать жертвоприношения — например,

отдать ему свои сбережения».

Джорджио Арфарес

 

Идея фондовой биржи, скорее всего, возникла вместе с  денежным обращением.

Идея была простой.  

Представьте: у вас есть бизнес.

А у меня есть деньги.

Я прихожу к вам и говорю: «Мне нравятся, как идут у вас дела. Я бы мог войти в этот бизнес компаньоном»

- На каких условиях, спрашиваете вы.

- Хочу иметь равный с вами процент на капитал – естественно, говорю я.

И если вы согласны, мы оформляем сделку – я покупаю часть вашей компании, под ваше обязательство справедливо делиться получаемой прибылью. Управляете, как и прежде вы. Я же получаю дивиденд на вложенный капитал.

А если желающих поучаствовать в бизнесе оказывается много?

А если кто-то расхотел участвовать в этом предприятии и желает продать свой пай?

Для того, что бы упорядочить это хаотичное,  в самом своем начале,  движение и появились фондовые биржи. Сложная конструкция – биржа: одни продают бумаги , другие покупают, бумаги – ценные, они котируются, т.е имеют цену, а деньги здесь продавец получает с той же надежностью, с какой покупатель получает акции:  все по-честному.

В мире владельцами акций, а значит и - прямо или через посредников - участниками фондового рынка  стали сотни миллионов людей.

А какую пользу биржи приносят обществу?

Некоторые считают, что основное назначение бирж заключается в организации процесса перераспределения капитала между отраслями и отдельными фирмами.

Сегодня на мировых биржах ежедневно обращаются многомиллиардные суммы.

Но эти миллиарды  - пена. Купил – продал – купил – продал – снова купил… С каждой такой операцией счетчик щелкает, наматывая оборот, а что в итоге?

Реальный результат перемещения капиталов по обороту бирж оценить невозможно. Этих величин не знает никто. Вряд ли они составляют тысячные доли процента.

Нет, биржа сегодня не переливает капитал, ее основное назначение в ином.

 Адепты фондового рынка, убеждают нас в том, что биржи являются мощнейшей  информационной системой: она дает информацию о том, в каком состоянии находится экономика.

Так ли это?

 Если кто-то думает, что «мотором» цивилизации является человек-умный - он ошибается. Впереди всех бежит человек-жадный. Он конечно и умный, но главное в нем - жадность. 

И в нашем случае все началось, как всегда, с изобретений  людей - жадных, значит, дело здесь не обошлось без Ротшильдов. Это они в 1815 году «заработали» &40 млн., (бешенные по тем временам деньги!) получив инсайд о результате сражения при Ватерлоо. Все думали, что победил Наполеон, а он проиграл, и Ротшильды об этом узнали первыми. Все сбрасывали английские акции, как мусор, а они их прикупали.

Такие истории, получившие широкий резонанс, и стали  мощным импульсом: желающих богатеть быстро и, как казалось, без особых усилий оказалось очень много. Поэтому постепенно возникло новое, первоначально и не замышляемое назначение фондовых бирж – сегодня, в основном и главном, на них  играют. Игра по смыслу очень похожа на рулетку: ставишь деньги, крутится колесо фортуны, и ты получаешь ответ: да или нет. Но на бирже все много круче: здесь ни у одного из игроков нет изначального преимущества, которым располагает хозяин казино. Шансы одинаковы. Самое интересное еще и в том, что на растущем рынке сумма выигрыша всегда больше суммы проигрыша. Но это только при условии роста, а при падении все наоборот: выигравших игроков иногда не бывает вообще.

Игры здесь  серьезные. Серьезные они  не только тем, что каждый день и час кто-то оказывается голым и босым – Бог с ними, они сами выбрали  себе эту стезю. Серьезность в ином: положение игроков, состояние акций оказывает самое существенное влияние на жизнь современного общества.

Если акции растут - то и в стране все хорошо.

А если  наступает период падения фондовых индексов, тогда все вокруг сразу становится плохо. И даже очень плохо.

Сегодня эмитенты, разместившие свои бумаги на бирже, практически перестали платить дивиденды. Или платят сущую ерунду. А зачем? Изначальный смысл биржи входить в бизнес капиталом в расчете на дивиденд - исчез. Смысл теперь не в этих мелких подачках. Суть интереса биржевых игроков в том,  чтобы обогатиться за счет роста курсовой стоимости акций. Это и быстрее, и больше.

Может быть.

А может и не быть.

В сложившейся ситуации положение на бирже (рост/падение индексов) характеризует не состояние реальной экономики, а отражает изменение степени угрозы спекулятивному капиталу.

Это совсем не та информация, которая необходима обществу для управления его хозяйственной системой.  И беда в том, что биржевая информация общество не только дезориентирует, но  иногда и до болезненных крайностей  впечатляет. Если спекулянты почувствуют большую опасность и индексы бирж моментально рухнут, все граждане побегут забирать свои деньги из банков. Хотя, если подумать – какая связь?

Связь есть, но она в основном не содержательная, а эмоциональная.

Итак, биржа информационно, в основном и главном, обслуживает человека-жадного, игрока на рынке ценных бумаг.

Человеку – производящему фондовая биржа в ее сегодняшнем состоянии не нужна. Она ему вредна.

Если когда-то президент американской корпорации General Motors Чарльз Вильсон говорил: «Что хорошо для General Motors, хорошо для Америки», то сегодня все обстоит иначе. Принцип фондового рынка: «Когда хорошо на  New York Stock Exchange, хорошо всему миру».  

А это не так.

Метод регламентации перетока капиталов, родившийся для помощи развитию реальной, производящей продукцию и услуги хозяйственной системы, оторвался от своей основы и встал над ней.

Появился  хвост, который уже может вилять собакой.

И он ею виляет!

Положим, сегодня акции BMW упали в цене на полпроцента. И что это значит? Что такого произошло на предприятиях концерна и у дилеров, реализующих продукции? Ровным счетом ничего – все абсолютно стабильно. Курс акций компании движется под влиянием «мнения» игроков биржи. Они никогда ни на одном заводе фирмы и не были ни разу, но их мнение - решающее

Это «мнение» сегодня может перекорежить в одночасье всю хозяйственную систему не только одной, даже самой мощной страны, оно может в хлам разрушить всю мировую экономику.

Страшно?

Еще бы!

На основании чего акции продаются и покупаются. Кто сказал, что это стоит именно столько? Об этом договорились продавец и покупатель. На основании чего? Лучше не спрашивать. Темное это дело. Те, кто покупают, почти ничего  не знают  об эмитенте ценных бумаг - акций, а те, за чьи деньги это  покупают -  и подавно.

Игра, как игра со всеми присущими этому занятию особенностями.  Жульничают?

А вы знаете игры, в которые все участники играют честно?

Нет таких.

 

Сегодня влиянием бирж на мировую экономику озаботились сильные мира сего. В 2008 году, когда дела в мировой экономике шли совсем плохо, раздавались голоса очень высоких руководителей нескольких стран, с призывами  временно закрыть фондовые биржи.

Не получилось.

И не получится.

Хотя  ситуация с каждым торговым днем становится все жестче и запутаннее.

Появляются наихитрейшие изобретения человека-жадного. Разрабатываются все новые и все более изощренные инструменты и стратегии биржевой  игры. За них даже премии памяти Нобеля по экономике иногда дают.

Игра превратилась сегодня в основное и главное содержание деятельности фондовых бирж.

И как все видят - это плохо.

Реальная экономика стала заложницей алчных страстей.

 

Что же можно сделать?

Все хором кричат: «НИЧЕГО!»

Ситуация: закрыть невозможно - продолжать опасно.

 

Хотя, если разобраться,  выход есть.

Надо избавить биржу от порока – азарта, перешедшего все границы разумного, сохранив при этом позитив: вернуть фондовой бирже ее первоначальное назначение – быть инструментом перераспределения капиталов между отраслями и компаниями.

А если поступить так.

Представьте себе казино, в котором ставят фишки на номер, а результат вращения рулетки будет игрокам известен через квартал. Будут играть? Некоторые будут. В лотереи ведь играют. Но это совсем иная игра.

Поэтому: вводится дискретный принцип  котировки ценных бумаг: их цена оценивается рынком    только на определенную дату, по результатам отчетного периода,  например, квартала. Между датами котировок,   акции также свободно продаются и покупаются на бирже, но по стабильной цене последней котировки. Цена изменится, но это произойдет не раньше и не позже того момента, когда всем станут известны содержания отчетов о прибылях и убытках компаний за следующий период. На основании этой информации рынок и определит – кто сколько стоит. И эта цена будет стабильна на квартал.

 

Что  при этом варианте случится?

Понятно, что вся игра уйдет во внебиржевую торговлю. Игроки никуда не денутся - как были, так и останутся.

Ну и что? Нравится – полная воля.

Играйте на здоровье.

Играйте, но делать реальное дело не мешайте.

Ситуация будет подобной той, что сложилась в футболе – ставки на тотализаторе принимаются, но турнирная таблица заполняется, и медали раздаются не по результатам оценки шансов букмекерами, а по итогам реально сыгранных матчей.

Это  - fair play.

 


Comments

Подобный "рынок" был бы наверное очень забавен, но к рынку бы отношения не имел (имхо). Да и прожил бы недолго, перейдя как правильно заметили на другую юр. основу но не поменявшись по сути.

Никому к примеру сейчас в России не приходит в голову устанвливать твердую цену на хлеб или мясо или гречку и менять ее раз в год. Хотя и там происходят спекуляции вполне нормальных масштабов (пример с той же гречкой).

Все дело в равновесии - если действия одного игрока могут невелироваться действиями других и таких достаточно много (и они не связаны между собой), то игрища без обоснований по изменению цены мало реальны.
Если же на рынке мало серъезных игроков, то их действия позволяют кукловодить, но это не вина рынка.

Никто не пробовал...


как эта умозрительная конструкция будет работать.
А Выши аналогии с commodity, не совсем корректны, поскольку котировки на этих биржах "привязаны" к непрерывности реальных (подчеркиваю - реальных) процессов купли-продажи.
Спасибо за внимание.
Заходите.
Мне представляется, что не надо учиться играть - беесмысленно это. Нада организовать биржу так, что бы элемент азарта из нее ушел.
Я как Ваш медведь - стою и думаю, чтол рано или поздно к этому придут. )